Mizuho Securities inició la cobertura de Jersey Mike's Subs con una calificación de «Outperform» y un objetivo de precio de 31 dólares, citando las perspectivas de crecimiento de la cadena de sándwiches y su modelo disciplinado de franquicias.
La valoración de la empresa implica un margen de mejora del 30 % respecto al precio actual de las acciones de Jersey Mike, de 23,86 dólares, basado en un múltiplo de EBITDA estimado para 2027 de 24 veces. Esto se compara con un múltiplo de 12 veces para competidores franquiciados, lo que refleja un diferencial del 61 %. El múltiplo actual de EV/EBITDA de Jersey Mike se sitúa en 30,9 veces, derivado del EBITDA de doce meses registrado, de 240 millones de dólares.
Mizuho prevé un crecimiento anual del EBITDA a largo plazo del 15% o más, superando a sus competidores con un crecimiento de un dígito medio. El analista también destaca el rendimiento en efectivo del 42% aproximadamente de la compañía y un objetivo de crecimiento anual conservador del 8% al 9% por unidad. Jersey Mike’s opera un modelo de franquicias con una participación superior al 99%, que la firma considera una ventaja clave.
La oferta pública inicial de 2011 de la empresa recaudó 301 millones de dólares en ingresos netos, que se utilizaron principalmente para reducir la deuda. UBS prevé de manera separada un crecimiento del 10% en los ingresos durante los próximos tres años y una tasa de crecimiento anual compuesto del EBITDA del 14%. Otras firmas que cubren la acción incluyen Piper Sandler (precio objetivo de 29 dólares, sobrepeso), Baird (27 dólares, superar las previsiones), UBS (28 dólares, comprar), RBC Capital (28 dólares, superar las previsiones) y Stifel (27 dólares, comprar).
Jersey Mike’s ha demostrado un ligero crecimiento en las ventas en establecimientos iguales en las comprobaciones de mediados del tercer trimestre, a pesar de las preocupaciones más amplias del sector sobre la seguridad alimentaria. Se espera que el crecimiento sea impulsado por una mayor oferta de valor, un mayor porcentaje de marketing y mayores contribuciones de clientes hispanos y latinos, clientes de la Generación Z, catering y ventas a última hora. La cadena se enfrenta a una oportunidad de expansión nacional de 7.500 unidades y una oportunidad global de 15.000 unidades.
