Las acciones de Partners Group subieron un 0,8% hasta los 678,40 francos suizos en la apertura de operaciones el jueves, superando al índice bursátil suizo, aunque siguen un 31% por debajo de los niveles de inicio de año. Aunque la mayoría de los analistas han recortado sus objetivos en los últimos meses, Roger Degen de Bank Julius Bär ha mantenido un objetivo de precio de 1.100 francos y una recomendación de «compra», lo que implica un potencial alcista de más del 60%.
La empresa gestora de activos con sede en Zurich opera como un importante inversor de capital privado a nivel internacional, aplicando una estrategia de valor relativo diversificada en diferentes etapas de desarrollo, regiones y clases de activos, incluyendo capital privado, infraestructura, bienes inmuebles y crédito privado. El analista de Julius Bär destaca la mínima exposición directa al capital de la firma y argumenta que el crecimiento de las tarifas de gestión se verá apoyado por la creciente asignación de activos por parte de instituciones y privados a los mercados privados, además del creciente suministro de activos privados invertibles.
Partners Group presentó resultados de la primera mitad en línea con las expectativas, aunque un efecto de la fortaleza de la moneda compensó las comisiones de gestión diferidas de una sola vez. Aunque la empresa reafirmó su guía de recaudación de fondos, adoptó una postura más cautelosa respecto a las proyecciones sobre las comisiones de rendimiento, indicó Degen. El analista considera que la reacción del mercado ha sido excesiva, señalando una caída del 7,8% en las acciones después del anuncio de los resultados semestrales.
La postura alcista de Julius Bär se basa en las métricas de valoración, con una ratio precio-ganancias de 14,6 veces para 2027 y un rendimiento de dividendos del 6,7%. Entre los puntos a favor adicionales figuran el rendimiento de crecimiento por encima de la media, los márgenes superiores y un perfil de menor riesgo en comparación con el sector más amplio de capital privado. En base a los datos de AWP, siete analistas califican la acción como «Compra» y otros siete, como «Manera de conservar». El objetivo de consenso se sitúa en 858 francos.
