Jefferies ha identificado siete acciones financieras indias como las principales recomendaciones de compra, que abarcan bancos, compañías financieras no bancarias (NBFC) y aseguradoras. Estas selecciones reflejan expectativas de un sólido crecimiento crediticio, una mejora de la calidad de los activos y una rentabilidad sostenida en todo el sector hasta el año fiscal 2029.
La selección principal de la empresa de corretaje es ICICI Bank, con un objetivo de precio de Rs 1.750 para septiembre de 2028, basado en 2,3 veces el valor contable ajustado. Los analistas prevén una expansión del 15% en la cartera de crédito del banco y un aumento del 13% en las ganancias corrientes para el ejercicio fiscal 2029, junto con un rendimiento del patrimonio neto (ROE) del 17% en el ejercicio fiscal 2027. El crecimiento de los depósitos minoristas de ICICI Bank del 15% interanual se considera el más alto del sector, apoyado por la sólida calidad del activo en los segmentos de préstamos para PYMES y sin garantías.
Axis Bank sigue con un objetivo de Rs 1.700, también para septiembre de 2028, basado en 1,7 veces el valor contable ajustado. Se espera que el banco crezca el crédito y los depósitos en un 14% hasta finales del ejercicio fiscal 2029, con un crecimiento del beneficio básico del 17% y una tasa de ROE del 14% en el ejercicio fiscal 2027. Se destacan las mejoras en la calidad de los activos, con una tasa de activos no productivos (NPA) del 2,1% y unos costes de crédito estables entre los 70 y los 75 puntos básicos.
State Bank of India, el mayor banco estatal del país, tiene como objetivo alcanzar los Rs 1.320 en junio de 2028 sobre la base del valor contable ajustado multiplicado por 1,5. Se prevé que el banco amplíe su cartera crediticia en un 13% y sus ganancias brutas en un 12% durante el ejercicio fiscal 2029, con un ROE del 15% en el ejercicio fiscal 2027. Su crecimiento de los depósitos minoristas del 14% interanual se ha citado a pesar de una cuota de mercado del 22% en los depósitos.
Entre los NBFC, Bajaj Finance es la preferida, con un objetivo de Rs 1.280 para septiembre de 2028, basado en cinco veces el valor contable. Se espera que la compañía aumente el valor de los activos bajo gestión en un 22% a un 24%, con un crecimiento de las ganancias superior al 25% en los próximos años y un ROE del 21%. Las tendencias de calidad de los activos también están mejorando.
Cholamandalam Finance se recomienda con un objetivo de Rs 2.100 para septiembre de 2028, basado en 3,6 veces el valor contable. Se prevé que la empresa genere un crecimiento del 28% en los ingresos por acción y un ROE del 20 % entre el ejercicio fiscal 2026 y 2028, con un crecimiento del 21 % en los activos bajo gestión durante el ejercicio fiscal 2027.
En el sector del seguro, SBI Life destaca como una opción destacada con un objetivo de Rs 2.600 para septiembre de 2028, lo que implica 16 veces el valor del nuevo negocio. Se espera que la aseguradora aumente las primas equivalentes en un 15% respecto a los niveles actuales, amplíe los márgenes de nuevos negocios en 140 puntos base, hasta un 29%, y mantenga un rendimiento del valor incorporado superior al 17 %.
Star Health & Allied Insurance también se recomienda, con un objetivo de Rs 725 para septiembre de 2028, basado en 25 veces los ingresos por acción. Se prevé que la aseguradora de salud privada aumentará las primas brutas en un 15% entre el ejercicio fiscal 2026 y 2029, con un crecimiento de los ingresos por acción del 24% y una ROE que mejorará hasta el 16% en el ejercicio fiscal 2029. La compañía reportó un aumento anual del 40% en el beneficio neto del cuarto trimestre y un incremento del 17,8% en las primas brutas emitidas.
