Las acciones del carbón estadounidense generaron interés esta semana después de que Jefferies identificara sus principales selecciones en el sector, citando un repunte a corto plazo impulsado por los trastornos en el suministro en China, los precios elevados del gas globales y los posibles impactos del Niño. Los precios del gas natural también se han fortalecido, lo que apoya la demanda de carbón. Los analistas advirtieron de que una parte de los avances podría revertirse a principios de 2027.
Los precios del carbón metalúrgico chino aumentaron entre un 10% y un 15% en una sola semana, lo que elevó las valoraciones para los productores estadounidenses expuestos al mercado marítimo. Jefferies destacó cinco empresas con diferentes grados de exposición al movimiento de precios, asignó calificaciones y describió los factores operativos y financieros.
Warrior Met Coal conservó la mejor elección estadounidense, calificada como «compra» para un horizonte de más de seis meses. La compañía produce carbón metalúrgico de alta calidad y baja volatilidad, y se beneficia de una estructura de costes variables y del crecimiento orgánico en su mina de Blue Creek. Warrior también cuenta con una posición neta de efectivo y medibles flujos de efectivo durante todo el ciclo. Para 2027, Jefferies prevé un múltiplo de valor empresarial a EBITDA de 4,6 veces y un rendimiento del flujo de efectivo libre del 12,2%. En el segundo trimestre de 2026, Warrior informó ganancias ajustadas de 1,65 dólares por acción en ingresos de 509,7 millones de dólares, superando las expectativas de los analistas.
Core Natural Resources también recibió la calificación de compra, gracias a Jefferies, que citó un rendimiento de costes y flujo de efectivo mejor de lo esperado en el segundo trimestre. La compañía está en condiciones de beneficiarse de una recuperación en los precios de carbón metalúrgico de alta volatilidad sin depender de precios más altos para obtener un flujo de efectivo positivo y rendimientos de capital. Jefferies prevé una EV/EBITDA de 4,7x para 2027 y un rendimiento del flujo de efectivo libre del 10,7%.
Peabody Energy recibió una calificación de compra a pesar de que Jefferies destacó los riesgos operativos relacionados con la puesta en marcha de su activo Centurion. Se espera que los precios más altos del carbón apoyen el precio de las acciones a corto plazo. Para 2027, la firma prevé un múltiplo EV/EBITDA de 3,8 veces y un rendimiento del flujo de efectivo libre del 10,5%, siempre que Centurion se active de acuerdo con lo planeado. Peabody reportó una pérdida más amplia de la esperada en el segundo trimestre, de 0,74 dólares por acción, que no se ajusto a las previsiones, y vio bajar su objetivo de precio a 36 dólares, mientras que se mantuvo la calificación de compra.
Ramaco Resources fue calificada como compra como una oportunidad de alto riesgo y alta recompensa, con mejoras operativas y crecimiento orgánico en el carbón metalúrgico. Se espera que los precios más altos permitan lograr un flujo libre de efectivo positivo. Jefferies prevé un múltiplo EV/EBITDA del 8,5% para 2027 y un rendimiento del flujo libre de efectivo del 7,7%. La empresa presentó resultados mixtos en el segundo trimestre, con ingresos de 144,8 millones de dólares que superaron las expectativas, pero con una pérdida de 0,26 dólares por acción que fue mayor a la prevista.
Alpha Metallurgical Resources fue el único nombre calificado con la nota Hold, ya que Jefferies espera que cualquier recuperación de precios sea insostenible dada la elevada exposición de la compañía a los movimientos de precios del carbón metalúrgico. La compañía informó una pérdida en el segundo trimestre de 0,96 dólares por acción, con ingresos de 492,86 millones de dólares, encontrándose por debajo de las estimaciones de los analistas en ambas métricas.
