H.B. Fuller Company publicó un beneficio por acción ajustado de 1,52 USD para el tercer trimestre de su ejercicio fiscal 2026, superando la estimación de consenso de 1,47 USD y representando un aumento del 21 % interanual. Los ingresos totales alcanzaron los 938 millones de USD, modestamente por debajo de los 948,25 millones de USD previstos, aunque un 5,2 % más respecto al año anterior; el crecimiento orgánico de los ingresos fue del 4,4 %.
El precio contribuyó a un aumento del 7,4 %, mientras que los volúmenes descendieron un 3 %, lo que fue mejor que la previsión de caída de un dígito del medio de la empresa. El EBITDA ajustado aumentó un 9 % a 187 millones de dólares, lo que elevó el margen del EBITDA en 80 puntos básicos, hasta el 19,9 %, y lo acercó al objetivo a largo plazo superior al 20 %.
El flujo de caja operativo correspondiente al año hasta la fecha mejoró un 17% hasta los 183 millones de dólares, y la relación deuda neta ajustada respecto a EBITDA se redujo a poco menos de 3,0 veces, desde 3,3 veces el año anterior. La margen bruta de utilidad ajustada aumentó en 120 puntos básicos hasta el 33,5%, mientras que los gastos de SG&A ajustados crecieron un 8% interanual, pero cayeron un 7% intertrimestral respecto al segundo trimestre.
El rendimiento del segmento mostró que el negocio de adhesivos higiénicos, sanitarios y consumibles aportó un crecimiento orgánico del 6% en los ingresos y una mejora del margen del EBITDA de 70 puntos básicos, hasta el 17,6%. Los adhesivos de ingeniería registraron un crecimiento orgánico del 5%, excluyendo la fuente solar (1% con la fuente solar), y un margen del EBITDA del 23,8%, con un incremento de 50 puntos básicos. Las Soluciones adhesivas para construcción registraron un crecimiento orgánico del 5%, un aumento del EBITDA del 8% y una expansión del margen de 50 puntos básicos, hasta el 18,2%.
A nivel regional, las Américas crecieron un 4% de forma orgánica, EMEA un 9%, y Asia‑Pacífico un 4% sin contar la energía solar (invariable cuando se incluye la energía solar).
El proyecto Quantum Leap de la compañía, destinado a reducir su huella de fabricación, comenzó con 82 instalaciones al final de 2024 y se espera que en 2026 se reduzcan a alrededor de 62, con el objetivo de mantenerlas por debajo de 60 al final de 2027 y una meta a largo plazo de 55. Se proyecta que esta iniciativa genere unos 75 millones de dólares en ahorros de costes anualizados para 2030, aproximadamente 25 millones de dólares en ingresos hasta 2026 y unos 20-25 millones de dólares adicionales en 2027. La inversión total en capital es de 150 millones de dólares durante la vida del proyecto, con cerca de 50 millones de dólares previstos para 2026.
H.B. Fuller también señaló que su pendiente adquisición de Advanced Medical Solutions sigue el camino correcto para cerrarse a finales de 2026, con la ventaja financiera que se espera volver al intervalo objetivo de entre 2,5 y 3 veces en los dos años siguientes a la finalización del acuerdo.
Para todo el año 2026, la compañía prevé un crecimiento de ingresos de un dígito, crecimiento orgánico de un dígito bajo, ganancias de precios de un dígito, y caídas de volumen de un dígito, mientras que las oscilaciones cambiarias suman aproximadamente el 2% al ingreso. El EBITDA ajustado se cifra en 655‑670 millones de dólares, el EPS ajustado en 4,70‑4,85 dólares y el flujo de caja operativo en 300‑325 millones de dólares, excluyendo items relacionados con AMS.
