Los precios del gas en Europa suben mientras los almacenamientos de la UE marcan un mínimo histórico para agosto

Los precios del gas natural en Europa extendieron sus ganancias el martes, ya que los inventarios en la Unión Europea cayeron a mínimos históricos para un mes de agosto, lo que subraya la escasez de suministro de cara a la demanda pico del invierno.

Los futuros del gas holandés TTF, referencia en Europa, subieron más de un 2% para operar cerca de los 35 euros por megavatio-hora, reflejando las persistentes preocupaciones por los niveles de almacenamiento y los riesgos de suministro. Según datos del grupo industrial Gas Infrastructure Europe, el almacenamiento de gas en la UE se situaba en un 59,8% de su capacidad el lunes, el nivel más bajo registrado para agosto desde que existen datos.

La caída en los niveles de almacenamiento se produce tras una reducción en los flujos desde Noruega y en las importaciones de gas natural licuado (GNL), que no han logrado compensar el declive de la producción doméstica y la alta demanda de los generadores eléctricos. Los analistas advierten de que el déficit en almacenamiento, actualmente 15 puntos porcentuales por debajo de la media de cinco años, incrementa el riesgo de un suministro más ajustado durante la próxima temporada de calefacción.

"Los bajos niveles de almacenamiento son un recordatorio contundente de los cambios estructurales en el mercado europeo del gas desde la crisis energética de 2022", señaló un analista de Energy Aspects. "Con una capacidad limitada y riesgos geopolíticos elevados, el mercado sigue expuesto a una mayor volatilidad".

La Comisión Europea ha instado a los Estados miembros a priorizar el llenado de los almacenamientos antes del invierno, pero los avances son desiguales. Algunos países, como Alemania, han acelerado las inyecciones en los almacenamientos, mientras que otros se retrasan debido a limitaciones en infraestructuras o demoras en las políticas.

El panorama de suministro ajustado también ha impulsado el cambio de carbón a gas en la generación eléctrica, lo que ha tensionado aún más los balances de gas. Las utilities europeas están recurriendo cada vez más a combustibles alternativos, aunque este desplazamiento ha hecho poco por aliviar las preocupaciones sobre posibles escasez o subidas de precios en los próximos meses.

Los precios del gas en Europa han subido más de un 30% desde mediados de julio, impulsados por una combinación de restricciones de suministro y una mayor demanda de aire acondicionado durante la reciente ola de calor. El benchmark europeo cotiza ahora en niveles no vistos desde la crisis energética de 2022, cuando los precios alcanzaron máximos de más de 300 euros por MWh.

Los participantes del mercado seguirán de cerca los datos de almacenamiento y las previsiones meteorológicas en las próximas semanas, ya que ambos factores serán clave para determinar la trayectoria de los precios del gas durante el otoño y el invierno.