Columbia Banking System (COLB) mostraba una mejora en las medidas de rentabilidad y una disciplina continua en la devolución de capital en la 24ª Conferencia Anual de Servicios Financieros Global de Barclays el martes, 15 de septiembre, ya que los ejecutivos describieron un año de madurez en la integración después de la adquisición de Pacific Premier Bancorp.
El margen de intereses neto aumentó en 20 puntos básicos en el año pasado y se espera que alcance y probablemente supere un nivel sostenible del 4%, según dijo el director ejecutivo Clint Stein. El rendimiento sobre el activo medio mejoró en aproximadamente 10 puntos básicos con respecto al segundo trimestre del año anterior, mientras que los ingresos no relacionados con los intereses aumentaron a alrededor de 55 puntos básicos sobre el activo medio, frente a los 45 puntos básicos del segundo trimestre del año anterior.
El retorno de capital ha sido un tema destacado. Columbia ha repurchsado acciones por un valor de 500 millones de dólares dentro del marco de su autorización de 700 millones de dólares, y adquirió aproximadamente 100 millones de dólares el cuarto trimestre del año pasado, y 200 millones cada uno en el primer y segundo trimestre. El director financiero, Ivan Seda, indicó que el ritmo debe mantenerse en el tercer trimestre. El total del capital devuelto a los accionistas superó 1.000 millones de dólares durante el año precedente cuando se incluyen los dividendos. El capital basado en riesgos se mantiene en torno al 13,5 %.
En el balance, los préstamos transaccionales heredados del acuerdo Pacific Premier se están descontando a una tasa de poco más de 1.000 millones de dólares anuales. Cerca de 7.000 millones, aproximadamente el 15 % de la cartera, sigue en esa bodega de escurrimiento, con un cupón del 4,14 %. La dependencia de la financiación mayorista se ha reducido en más del 20 % durante el último año.
Stein caracterizó el entorno actual de préstamos y depósitos como excepcionalmente competitivo, describiendo los precios comparativos en el lado del crédito como "al límite de lo irracional", ya que las instituciones se esfuerzan por aumentar sus balances con términos agresivos y estructuras más flexibles. El enfoque de Columbia ha sido selectivo en el lado de los depósitos, utilizando precios focalizados en certificados de depósito y productos del mercado monetario, al tiempo que opta por los adelantos de los Bancos de Préstamos Hipotecarios Federales cuando es necesario, en lugar de pagar por encima de lo necesario por los depósitos al por menor.
En el tercer trimestre, Seda esperaba que los precios de los depósitos se mantuvieran prácticamente estables o ligeramente más altos, citando la necesidad de dar a los banqueros margen para competir sin menoscabar los márgenes. "No estamos tomando decisiones de precios irracionales que puedan afectar el margen neto de intereses", señaló.
El banco también está obteniendo ganancias de eficiencia gracias a la tecnología. Las respuestas asistidas por IA ahora gestionan siete de cada diez interacciones en el centro de llamadas, lo que permite a Columbia agregar un 30% más de clientes procedentes de la adquisición de Pacific Premier sin aumentar el número de empleados del centro de llamadas.
La calidad del crédito agrícola llamó la atención, con préstamos agrícolas en mora que representaban alrededor del 3,8%. De esta cifra, 1,8 puntos porcentuales se atribuyeron a un problema financiero previamente divulgado. La salud general de la cartera fue evaluada positivamente por los datos de InvestingPro, que calificaron la salud financiera de Columbia en 2,87 sobre cinco puntos, lo que se calificó como "BUENO".
Mirando al futuro, Stein indicó que el banco no está buscando activamente transacciones de M&A. Estimó que un objetivo por debajo de 3.000 millones de dólares no afectaría significativamente, mientras que un acuerdo por encima de 10.000 millones de dólares probablemente sería demasiado grande para los actuales intereses.
Las acciones cerraron a 30,11 dólares, un 0,23% más, con un P/E interanual desfasado de 11,96 y un rendimiento del dividendo del 4,92%. Los ingresos crecieron un 34% interanualmente, en parte impulsados por la integración de Pacific Premier, mientras que el retorno sobre capital se situó en el 11%.
