El repase de la fiscalidad de los fideicomisos offshore en China ha llevado a los inversores ricos a reevaluar sus estructuras patrimoniales, ya que las autoridades aplican un impuesto sobre los ingresos del 20 % a la ganancia de los fideicomisos y a los ingresos anuales de las entidades ubicadas en paraísos fiscales.
Las reglas, introducidas a finales de julio, se aplican de forma retroactiva a los activos inscritos en fideicomisos desde enero de 2023 y obligan a declarar los ingresos de los fideicomisos recibidos antes de 2026 en un plazo de 90 días. Las oficinas fiscales de Beijing y Hangzhou ya han comenzado a aplicar el impuesto a las rentas derivadas de pólizas de seguros en paraísos fiscales, lo que supone un endurecimiento general de las medidas contra la riqueza no declarada en estos destinos.
Según un estudio elaborado por el grupo de consultoría BCG, hasta 1,2 billones de dólares en capital que pertenecen a individuos con un patrimonio neto muy elevado en China continental están invertidos en jurisdicciones con bajos impuestos, como Hong Kong y Singapur. Más de la mitad de los superricos de China utilizan fideicomisos familiares extraterritoriales para gestionar su riqueza, según datos de Julius Baer y KPMG.
Los profesionales y asesores fiscales informan de que estas nuevas medidas generan un considerable gravamen de cumplimiento, y algunos inversores están considerando deshacer las fideicomisos para evitar las penalizaciones."Para aquellos que se están preparando para una cotización en bolsa, están considerando deshacer las fideicomisos", dijo David Luo, socio fiscal de Zhonghua Certified Public Accountants en Shanghái. Otros están explorando la liquidación de las acciones A de la región continental para obtener efectivo ante la reciente volatilidad del mercado, según Ryan Lin, abogado con sede en Singapur que asesora a clientes con altos niveles de patrimonio.
El impulso de control aprovecha la ampliación de las capacidades de recopilación de datos de Pekín, incluido el Estándar común de informes implantado en 2017 y el sistema Golden Tax Phase Four, que permite a las autoridades verificar la información financiera entre jurisdicciones. Un funcionario de impuestos local citado por los medios chinos el 7 de agosto señaló que China trata de manera igualitaria los ingresos de sus residentes en el extranjero, exigiendo una declaración y tributación completas.
Los economistas advierten de que estas medidas pueden ralentizar las salidas de capital hacia los centros de riqueza regionales. «A corto plazo, esta dinámica puede ralentizar los flujos hacia el sur hacia Hong Kong y otros centros de riqueza de Asia», dijo Carlos Casanova, economista sénior para Asia en UBP. Christopher Beddor, director adjunto de investigación sobre China en Gavekal Dragonomics, describió la campaña de aplicación de la ley como «sin precedentes y aquí para quedarse», y añadió que podría extenderse a objetivos más amplios, como el estricto cumplimiento de los controles de capital.
La campaña de control tributario coincide con los esfuerzos de Pekín por hacer frente a las tensiones fiscales en medio de una recuperación inmobiliaria, que ha reducido los ingresos obtenidos de las ventas de terrenos para los gobiernos provinciales. Los analistas señalan que las medidas reflejan un mayor cambio hacia fuentes de ingresos diversificadas y un mayor cumplimiento de las normas en las estructuras financieras extranjeras.
