Cegedim Group anunció sus resultados del primer semestre de 2026 el 24 de septiembre de 2026, destacando una divergencia entre el crecimiento de los ingresos y la eficiencia operativa. Los ingresos aumentaron a 324,8 millones de euros, un 0,7% más en términos reportados y un 0,8% interanual, mientras que el resultado operativo ajustado aumentó un 6,9% hasta 19,7 millones de euros, lo que marcó una expansión de la margen al 6,1% frente al 5,7% del H1 de 2025. El beneficio neto atribuible al grupo casi cuadruplicó hasta 5,4 millones de euros, reflejo de una mejora de la disciplina operativa en medio de una reducción de la fuerza laboral de 113 personas, hasta 6.492 empleados en diez países. Los costes salariales bajaron un 0,8% hasta 174,9 millones de euros, y los gastos externos disminuyeron un 1,6% hasta 66,6 millones de euros, lo que contribuyó a una reducción del 17,3% de la deuda neta hasta 150,4 millones de euros (desde 182 millones de euros en el H1 de 2025).
La unidad de Servicios empresariales, que generó un 29,5% de los ingresos del primer semestre, registró una elevación del resultado operativo ajustado del 21,4%, hasta 14,9 millones de euros, con un aumento del margen al 15,6% desde el 13,4%. Durante el período 2021-2025, los ingresos de este segmento crecieron a una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 9,4%, alcanzando los 181,5 millones de euros con un margen del EBIT ajustado del 14,3%. Salud e Inmobiliaria, que representa el 25,9% de los ingresos totales, registró un aumento del 27,5% en el resultado operativo ajustado hasta 7,1 millones de euros, con un aumento del margen al 8,5% desde el 6,7%. El segmento de Profesionales de la salud, aunque los ingresos decline a una tasa de crecimiento anual compuesto del 2,9% hasta 64,7 millones de euros, redujo su pérdida operativa ajustada a 6,8 millones de euros (desde 8,7 millones de euros), mejorando el margen del –10,5% al –13,3%. Data & Marketing, con un 20% de los ingresos, registró una caída del 34,4% en el resultado operativo ajustado, hasta 6,1 millones de euros, con una reducción del margen al 9,3% desde el 14,6%, mientras que Cloud & Support, que descendió un 16,2% en términos comparables a 15,2 millones de euros, pasó de una utilidad de 0,1 millones de euros en el primer semestre de 2025 a una pérdida de 1,6 millones de euros.
El flujo de caja libre operativo se fortaleció hasta 58,9 millones de euros, y el EBITDA ajustado creció un 1,3% hasta 62,0 millones de euros (margen del 19,1%, frente al 19,0% en el primer trimestre de 2025). Los gastos de capital aumentaron hasta 52,0 millones de euros (hasta 36,2 millones de euros), mientras que el patrimonio de los accionistas creció hasta 296,9 millones de euros. La deuda a largo plazo disminuyó ligeramente hasta 219,5 millones de euros, ya que una facilidad de crédito rotativo sin utilizar de 50 millones de euros vencía en 2029. Un préstamo bancario de 171 millones de euros y un préstamo de los accionistas de 51,3 millones de euros caducarán en 2031. La compañía también espera recibir unos 4 millones de euros en subsidios Ségur durante el segundo trimestre de 2026.
Las previsiones de Cegedim para todo el año 2026 proyectan un crecimiento del 2% del volumen de negocio comparable, junto con incrementos en los ingresos operativos recurrentes y los ingresos operativos. Francia representa el 91,9% de sus ingresos, y la salud financiera a largo plazo de la compañía se ve apoyada por una participación controladora de la empresa FCB (61,1%), accionistas públicos (36,2%) y acciones de tesoro (2,7%). Las acciones caen un 2,55% a 11,48 dólares después de la presentación, cotizando dentro de un intervalo de 52 semanas de 8,50 a 15,30 dólares, con una capitalización de mercado de 180 millones de dólares y una relación P/E de 16,8.
