El analista de Bank of America Securities, Vivek Arya, aumentó el objetivo de precio para Advanced Micro Devices (AMD) a 720 dólares, frente a 620 dólares. El nuevo objetivo implica una capitalización de mercado de aproximadamente 1,2 billones de dólares, un paso por encima del nivel de 1 billón de dólares que AMD alcanzó a principios de esta semana. Las acciones de AMD se cotizaban a 632,99 dólares, con un aumento del 0,6% en los primeros trances de negociación y más del 13% durante la semana.
El aumento de BofA se basa en un aumento proyectado en el mercado de los procesadores de servidor. La empresa estima que el mercado total dirigible (TAM) para los procesadores de servidor triplicará, pasando de 61 000 millones de dólares en 2026 a 211 000 millones en 2030. De ese total, se espera que 180 000 millones se generen gracias a las cargas de trabajo de inteligencia artificial, mientras que los procesadores empresariales locales representan una oportunidad incremental de 80 000 millones de dólares.
El analista también elevó las previsiones de ganancias por acción de AMD para los años fiscal 2027 y 2028 en un 2-3 % y aplicó un múltiplo de 30 veces a la estimación de ganancias del año fiscal 2028, frente al anterior múltiplo de 27 veces. Se ha modelado que los volúmenes de CPU enfocadas en la inteligencia artificial aumentarán de 16 millones en el año fiscal 2026 a 53 millones en el año fiscal 2030, mientras que los precios medios de venta de las CPU para servidores se elevarán de unos 1.600 dólares a 2.600 dólares durante el mismo período.
En los comentarios del sector, se destacó un cambio hacia los procesadores de servidores basados en ARM. Ben Bajarin de Creative Strategies proyectó que la participación de ARM en los procesadores de los servidores podría acercarse al 40 % al final de la década, llegando potencialmente al 50 % si los proveedores de servicios a gran escala aceleran la portabilidad y NVIDIA amplía la adopción de ARM. También indicó que los paquetes de CPU de IA de gama alta para el chip Vera de NVIDIA podrían alcanzar precios de entre 4.000 y 5.000 dólares o incluso más.
Arya subrayó que las CPU están ampliando el sistema TAM de IA en lugar de sustituir los aceleradores, argumentando que la latencia de la CPU y la velocidad de finalización de las tareas son cada vez más críticas para la utilización general de las GPU. Sugirió un nuevo marco para evaluar la demanda de CPU que se centre en el número de tareas iniciadas por las GPU que una CPU puede gestionar de manera simultánea y en la velocidad de entrega de los resultados, en lugar de una simple relación CPU/GPU.
El análisis sitúa a AMD en condiciones de beneficiarse de la mayor expansión del cálculo dirigido por la IA, mientras que se espera que las arquitecturas x86 sigan estando arraigadas en entornos de software empresarial y en la nube tradicionales.
