El banco privado alemán Berenberg bajó la calificación de GB Group Plc, proveedor de servicios de verificación de identidad, a «mantener» desde «comprar», el lunes, citando una competencia estadounidense aumentada y una menor visibilidad del modelo de negocio de la compañía.
La agencia de corredores bajó el objetivo de precio de GBG a 190 peniques desde 260 peniques, en respuesta a las preocupaciones acerca de la rotación de clientes en América y el cambio en la composición de los ingresos. Las acciones de GBG cerraron a 160 peniques el 1 de septiembre, lo que otorgó a la empresa una capitalización de mercado de 381 millones de libras esterlinas.
Berenberg también redujo su previsión de crecimiento de los ingresos para el ejercicio fiscal de 2027 a un intervalo del 1% al 3%, frente al rango de comienzo con un dígito anterior, y ajustó las expectativas de margen operativo a alrededor del 21%, desde un intervalo previo del 21% al 22%. El banco redujo sus estimaciones de beneficio operativo ajustado para el ejercicio fiscal de 2027, 2028 y 2029 en un 7%, 6% y 10%, respectivamente, al tiempo que redujo las estimaciones de ingresos para los mismos años en un 3%, 5% y 7%.
El margen bruto de GBG ha disminuido del 77,4% en el ejercicio fiscal de 2018 al 69,5% en el ejercicio fiscal de 2026, según Berenberg, que precisó que solo el 42% de los ingresos del ejercicio fiscal de 2026 procedían de las suscripciones basadas en contratos. El banco puso de relieve la amenaza competitiva que representa el rival estadounidense Socure, que informó de ingresos recurrentes anuales de 364 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 63% más que en comparación con el año anterior, junto con una tasa de retracción de clientes del 0,01% y una retención neta en dólares del 133%.
GBG emitió una actualización operativa no programada el 14 de agosto, disminuyendo las expectativas de rendimiento para el ejercicio fiscal 2027, a raíz de los resultados del primer trimestre de julio, que cumplieron con las directrices de la compañía. Los analistas de Berenberg precisaron que el momento en que se realizó la actualización en la asamblea general anual subraya las presiones competitivas del mercado estadounidense de verificación de identidades y la limitada visibilidad del modelo de negocio de GBG.
Berenberg agregó que prevé desafíos de ejecución a corto plazo para GBG al tratar de equilibrar una aceleración significativa del crecimiento con una ampliación significativa del margen.
