Las acciones de Amgen alcanzaron un máximo de 52 semanas de 441,56 dólares el jueves, extendiendo un aumento del 55,4 % en el último año mientras los inversores equilibraban un sólido rendimiento financiero con riesgos regulatorios y de valoración. Las acciones siguen un 1,9 % por debajo de una estimación de valor justo de 450 dólares, según estimaciones de consenso, mientras que el reciente aumento del objetivo de precio de Piper Sandler a 457 dólares implica un margen limitado de aumento a corto plazo respecto a los niveles actuales.
Las mediciones de valuación de la biotecnología reflejan su trayectoria de crecimiento. La relación precio-ganancia a corto plazo se sitúa en 27,4x, mientras que a largo plazo es de 19,1x. EV/EBITDA es de 16,0x, y el rendimiento de dividendos es del 2,3%. La apalancamiento sigue siendo elevado, con una ratio deuda-capital propio del 490,3%, atribuible principalmente a la adquisición de Horizon Therapeutics por 3,7 mil millones de dólares en 2024.
Los ingresos se han expandido de 25,98 miles de millones de dólares en el ejercicio fiscal 2021 a 36,75 miles de dólares previstos en el ejercicio fiscal 2025, un aumento del 41,4% en cuatro años. El EBITDA ha crecido de 12,55 miles de millones a 16,62 miles de millones durante el mismo período, mientras que el flujo de efectivo libre ha tenido una media de aproximadamente 8,6 miles de millones de dólares anuales durante cinco años.
Los desarrollos en fases del pipeline ofrecen tanto oportunidades como desafíos. El ensayo fase 3 CROSSING para Tezspire en esofagitis eosinofílica cumplió los puntos finales co-principales el 26 de agosto de 2026, lo que posiciona el medicamento para una posible incursión en un mercado de EE. UU. con más de 470.000 pacientes, la mitad de los cuales siguen sin estar controlados adecuadamente. MariTide, que se orienta hacia la obesidad y la diabetes, se considera un potencial diferenciador en la clase de medicamentos basados en GLP-1 debido a su perfil de tolerancia. Sin embargo, sigue vigente el escrutinio regulatorio: la UE revocó la autorización de Tavneos y el Reino Unido suspendió su uso tras preocupaciones sobre datos de ensayos poco fiables, mientras que la FTC reclama a Amgen por la adquisición de la patente de Enbrel por motivos de defensa de la competencia.
Los indicadores técnicos sugieren que la acción se aproxima al territorio de sobrecompra. El Índice de Fuerza Relativa semanal (RSI) se sitúa en 72,8, con el Índice de Fuerza Racional (RSI) en 93,5, mientras que el Índice Direccional Medio (ADX) confirma una tendencia fuerte en 51,6. El impulso de MACD diario sigue siendo alcista en 13,43. Los niveles de soporte se identifican en 436,71 dólares y 430,57 dólares, con una potencial zona de retroceso entre 426 y 430 dólares. La resistencia se observa en 447,28 dólares, seguido de 451,71 dólares.
