SMI verliert weiter: 19 der 20 Blue Chips unter Druck, DocMorris profitiert von Wandelanleihe

Der Schweizer Markt erlebte am Mittwoch erneut eine schwache Performance, mit dem Swiss Market Index (SMI) bei 13.982,5 Punkten vor dem Börsenstart um 0,8 Prozent im Minus. Der breite Index verlor zudem im vorbörslichen Handel rund 0,3 Prozent. Besonders unter Druck standen die meisten Blue-Chip-Aktien: 19 der 20 Titel notierten vor dem Handel im Minus, mit UBS (-0,7 Prozent), Richemont (-0,5 Prozent) und Amrize (-1,2 Prozent) als stärksten Verlierern. Nur Novartis (+0,1 Prozent) blieb leicht im Plus. Die Ursachen für den Abwärtstrend lagen in einer Kombination aus schwächeren US-Daten, gestiegenen Energiepreisen und anhaltenden Zins- und Inflationsängsten, die den Risikoappetit dämpften. Die Ölpreise erreichten erstmals seit Juli wieder über 100 Dollar pro Barrel Brent, was europäische Energieaktien näher an neuen Rekordhochs trieb. Gleichzeitig stiegen europäische Gaspreise um 4 Prozent, was die Gasspeicherlage im Norden Europas weiter belastete. Der Stoxx 600 verlor 0,6 Prozent, während der Stoxx-Öl- und-Gas-Index um 0,8 Prozent zulegte – doch der Auftrieb blieb begrenzt, da der Index nur rund 0,5 Prozent unter seinem Mai-Hoch stand. Defensive Versorger profitierten zwar von der Energiepreisentwicklung, doch der breite Markt blieb unter Druck. Im Einzelhandel verlor der Sektor 1,5 Prozent, nachdem Inditex seine zweiten Quartalsgewinne mit einem schwächeren Ergebnis als erwartet veröffentlichte. Zara-Mutterkonzern Inditex verlor 3 Prozent, was Einzelhandelsaktien insgesamt belastete. Die Stimmung blieb angespannt, getrieben durch schwache US-Daten, hohe Energiepreise und die anhaltenden Sorgen um die Zinspolitik und Inflation. Besonders unter Beobachtung standen Novartis, dessen Aktie nach einem starken Vorabschlag am Vortag erneut unter Druck geriet. Die Deutsche Bank senkte ihre Empfehlung für Novartis von „Buy“ auf „Hold“, nachdem die Aktie nach Rückschlägen in klinischen Studien um rund 11 Prozent eingebrochen war. Auch Luxusgüterwerte wie Richemont (-1,9 Prozent) und Swatch (-1,7 Prozent) litten unter Konjunktursorgen und Preisdaten aus China. Im Bauwesen sorgte eine Studie von JPMorgan für gegenteilige Impulse: Holcim (-0,4 Prozent) und Sika (+0,2 Prozent) wurden als Favoriten genannt, während Amrize (-0,3 Prozent) auf eine „Negative Catalyst Watch“-Liste gesetzt wurde. Einzig DocMorris (+7,2 Prozent) profitierte deutlich von einer geplanten Wandelanleihe im Wert von rund 100 Millionen Franken, die die operative Liquidität verbessern soll. Die ZKB begrüßte die Maßnahme als positiven Schritt. Auch Adecco (+2,2 Prozent) und Bossard (+1,3 Prozent) stiegen, unterstützt durch Kurszielanpassungen von Vontobel und Deutsche Bank bzw. positive Analystenkommentare. Barry Callebaut (+1,6 Prozent) profitierte von zuversichtlichen Aussagen des CEO Hein Schumacher, der auf der Barclays-Konferenz die Kakaomärkte und El-Nino-Risiken relativierte. Schumacher betonte, dass die Marktreaktionen nach der Kakaokrise zu übertrieben gewesen seien und die Branche mit einem Überschuss im zweiten Jahr in Folge rechnen könne. Zudem sah er keine Anzeichen für eine stärkere Schokoladenpreisinflation. Während der asiatische Markt trotz Nahostkonflikt relativ stabil blieb, zeigten Tokio und Shanghai leichte Gewinne. Der Nikkei stieg um 0,4 Prozent, während der Topix um 0,3 Prozent zulegte. In China profitierten Anleger von der KI-Begeisterung, während Pharmawerte wie Kyowa Kirin und Sumitomo Pharma unter Druck gerieten. Die europäischen Märkte, darunter der deutsche Dax, wurden vorbörslich um 0,5 Prozent niedriger gesehen. Die ADP-Arbeitsmarktdaten aus den USA und die Auktion der 10-jährigen US-Treasuries prägten die kommenden Entwicklungen, während in der Schweiz BioVersys und Medacta Halbjahresergebnisse veröffentlichten und Richemont eine Generalversammlung einberief.