Viemed Healthcare meldete eine jährliche Umsatzwachstumsrate von 26 % seit dem IPO und gab bei einer Präsentation auf der 17. Annual Midwest IDEAS Conference am 26. August eine Umsatzprognose für 2026 von 317 Millionen US-Dollar und eine EBITDA-Prognose von 66 Millionen US-Dollar bekannt.
Das Unternehmen, das im Bereich der Atemgeräteversorgung und verwandter Dienstleistungen tätig ist, erwirtschaftete in den vergangenen 12 Monaten 34 Millionen US-Dollar an freiem Cashflow bei einem nettoen Investitionsaufwand von 8 Prozent der Umsätze. Für 2026 erwartet Viemed, dass die Investitionen 9 bis 10,5 Prozent der Umsätze erreichen. Die Aktien notierten bei regulärer Handelssitzung um 2,53 Prozent auf 9,33 US-Dollar und stiegen in der Nachstundenhandelssitzung um weitere 1,82 Prozent auf 9,50 US-Dollar, was eine Spanne in der letzten 52 Wochen von 6,05 bis 12,61 US-Dollar und eine Marktkapitalisierung von 371 Millionen US-Dollar entspricht.
Das Management plädiert für eine langfristige Expansionsstrategie, die auf einer Steigerung der Marktpenetration in den Ventilator-tauglichen Patientensegmenten beruht. Viemed schätzt die Gesamtzahl der potenziellen Patientinnen und Patienten mit chronischer obstruktiver Lungenerkrankung auf 25 Millionen Amerikaner, davon 1,25 Millionen Medicare-Nutzer, die für eine Therapie mit einem Ventilator in Frage kommen. Das Unternehmen betreut derzeit etwa 60.000 dieser Patienten, was einer Marktpenetration von etwa 5 % unter den für Ventilator-Therapie in Frage kommenden Medicare-Nutzer und von etwa 10 % bei allen Leistungsempfängern entspricht.
Der Umsatzwachstum soll sich bis 2026 auf ein niedriges Wachstum von 20 % steigern, unterstützt durch die Expansion der Servicelinien. Die komplexen respiratorischen Dienstleistungen erwirtschafteten 47 % des Umsatzes, gefolgt von der Therapie bei Gebärmutterhalskrebs mit 22 %, Sauerstofftherapie mit 8 %, Luftwegeröffnung mit 7 %, temporäre Gesundheitsservice mit 7 % und Frauen- und Muttergesundheit mit 8 %. Die Umsätze für die Therapie bei Schlafapnoe entwickelten sich im letzten Jahr um 44 % und die Umsätze für die Frauen-und Muttergesundheit verdoppelten sich nach der Übernahme.
Der Zahlermix bleibt diversifiziert, mit Medicare bei 35 %, Medicare Advantage bei 20 %, kommerziellen Versicherungen bei 24 %, Medicaid Managed Care bei 10 % und anderen Zahlern bei 11 %. Die Kassenvergütungssanktionen, die an den Verbraucherpreisindex gekoppelt sind, werden für das Jahr auf 2,83 % geschätzt. Klinische Studien, auf die das Management verwies, weisen eine Reduktion der relativen Sterblichkeit um 43 % und jährliche Einsparungen von 5.400 $ pro Patient aus, wenn die Behandlung innerhalb von 30 Tagen nach der Diagnose begonnen wird.
Viemed hat seinen Wachstum durch Akquisitionen erzielt, darunter die HMP für 31 Millionen US-Dollar im Juni 2023, eine Joint Venture mit dem East Alabama Medical Center für 4,5 Millionen US-Dollar im April 2024 und die bevorstehende Übernahme von Lehan's für etwa 28 Millionen US-Dollar bis 30 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erwirtschaftet laut seinen ungesteuerten Mietverträgen rund 1.050 US-Dollar pro Monat und Ventilator mit einer durchschnittlichen Patientendauer von 17 Monaten.
Das Management betonte eine Verschiebung hin zu operativen Aktivitäten mit höherem Gewinnmargin und stärkerem Fokus auf freien Cashflow. Casey Hoyt, CEO und Gründer, bemerke, dass nur 5% der berechtigten Medicare-Ventilator-Patienten derzeit betreut werden, und beschrieb die Gelegenheit als einen bedeutenden noch unbehandelten Markt. Das Unternehmen hat im Rahmen eines zum Kauf von bis zu 1,8 Millionen bis 1,9 Millionen Aktien autorisierten Rückkaufprogramms bereits fast 700.000 Aktien zurückgekauft, wobei Insider rund 23% der ausstehenden Aktien halten.
