Die neuesten US-amerikanischen Verbraucherpreisindizes (CPI) werden am Mittwoch veröffentlicht und werden von Investoren sorgfältig analysiert, während die Federal Reserve ihre nächste Politikentscheidung trifft.
Wirtschaftsexperten, die von Reuters befragt wurden, projizieren einen monatlichen Anstieg der Headline-CPI um 0,2% im März, gegenüber 0,4% im Februar. Der Core-CPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wird mit 0,3% prognostiziert, was dem Vormonat entspricht. Im Jahresvergleich wird die Headline-Inflation auf 3,4% von 3,2% abnehmen, während die Core-Inflation bei 3,8% bleibt.
Die Veröffentlichung der Daten erfolgt gerade Wochen vor der Entscheidung der Fed am 1. Mai, bei der sich die Politiker zwischen den anhaltenden Preisdruck und den Anzeichen wirtschaftlicher Resilienz entscheiden müssen. In jüngsten Aussagen von Fed-Offiziellen wurde ein datenabhängiger Ansatz betont, mit Vorsitzender Jerome Powell, der Vorsicht walten lässt, da die Arbeitsmarkt- und Dienstleistungsinflation gemischt ausfallen.
Die Märkte bewerten eine etwa 25-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung im Mai, wie CME Group's FedWatch-Tool zeigt. Ein weiches CPI-Ergebnis könnte die Erwartungen für eine Pause stärken, während ein stärkeres Ergebnis die Beteiligung auf weitere Verhärtung wiederbeleben könnte.
Die Anleihenrenditen und der US-Dollar haben in den letzten Monaten Empfindlichkeit gegenüber CPI-Uberraschungen gezeigt, was die Auswirkungen der Daten auf die Erwartungen der Geldpolitik widerspiegelt. Die 10-jährige Staatsanleihe schwankte vor der Veröffentlichung bei etwa 4,10%, während der Dollarindex gegenüber den Hauptwettbewerbern moderat abgesunken war.
Analysten bei Goldman Sachs betonten, dass eine Milderung der Inflation im Bereich der Unterkunft und Dienstleistungen für die Aufrechterhaltung des Trendes der Abkühlung entscheidend wäre. Sie warnten jedoch, dass der Lohnwachstum und die Core-Dienstleistungen ex-Schutzhütte noch immer steif sind, was die Fähigkeit der Fed zur aggressiven Lockerung einschränkt.
Die von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Personal Consumption Expenditures (PCE)-Preisindex, hat in den letzten Monaten langsamer Fortschritte gemacht, mit einem Core-PCE von 2,8% im Februar, gegenüber einem Höchstwert von 5,6% im Frühjahr 2022. Dennoch betonten die Politiker die Notwendigkeit eines nachhaltigen Fortschritts, bevor sie den Sieg auf die Inflation erklären.
Investoren werden auch die CPI-Komponenten analysieren, um Hinweise auf die Entwicklung der Lebensmittel-, Energie- und Gebrauchtwagenpreise zu erhalten, die in den letzten Lesungen zur Volatilität beigetragen haben.
Das Ergebnis der Veröffentlichung am Mittwoch könnte die Vorhersagen der Fed für die Zinssätze im Rest des Jahres 2024 beeinflussen, die im Juni aktualisiert werden und möglicherweise Hinweise auf den Weg der Zinssätze für den Rest des Jahres 2024 geben.
