Nvidia meldeerte im zweiten Quartal ein Umsatz von 96,2 Mrd. USD, was 4,3 Mrd. USD über den Schätzungen lag und das 15. Quartal in Folge mit erhöhter Gewinnentwicklung markierte. Der Gewinn je Aktie belief sich auf 2,22 USD, was eine Überraschung von 6,7 % gegenüber den Erwartungen war.
Die Einnahmen im Datenzentrum beliefen sich auf 89 Milliarden USD, was einem Anstieg von 117 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und machten 92,7 % des gesamten Umsatzes aus. Die Bruttomargen lagen im Quartal weiterhin bei 75 %, während das Unternehmen Rekordsumme von 26 Milliarden USD an die Aktionäre ausgeschüttert hat, und zwar durch 20 Milliarden USD an Rückkäufe und 6 Milliarden USD an Dividenden, was 60 % des freien Cashflows entspricht.
Für das Geschäftsjahr, das im Januar 2028 endet, verleiht Nvidia einen Umsatzwachstum von circa 70%, fast das Doppelte des von Wall Street prognostizierten Anstiegs von 45%. Das Unternehmen prognostizierte Umsätze von 108 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal, gegenüber einem Konsens von 104 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomargen werden im dritten Quartal auf circa 74% sinken, im vierten Quartal auf 71-72% und für das Geschäftsjahr 2028 auf 72-73% stabilisieren.
Nach den Ergebnissen haben Analysten die Preisziele angehoben. Raymond James hat ein neues Ziel von 515 USD festgelegt, während RBC Capital seine Prognose auf 330 USD erhöht hat. Die Aktien von Nvidia stiegen im After-Hours-Handel um 9,7 % auf 229,96 USD.
Das Unternehmen wies auf Fortschritte bei seiner neuen GPU-Plattform Vera Rubin hin, die im 3. Quartal bereitgestellt werden soll und zu einem erwarteten Beitrag von etwa 20 % der Reizeit in diesem Quartal beitragen wird. Die Produktion der Vera CPUs ist in vollem Gang, und AWS hat sich dazu verpflichtet, 2 Millionen zusätzliche GPUs, einschliesslich Vera CPUs, bis zum 2. Quartal 2029 bereit zu stellen.
Nvidia investiert fast 50 Milliarden US-Dollar in Frontier AI Labs und schliesst Partnerschaften, um mehr als 500 Milliarden US-Dollar an Drittmittel zu mobilisieren. Der Umsatz von Sovereign AI wuchs von Quartal zu Quartal um 35 % und verdreifachte sich gegenüber dem Vorjahr. NeoCloud soll bis zum Jahresende insgesamt 8 Gigawatt leistungsfähig sein.
Die Backlogs der Hyperscaler-Clouds übersteigen 2 Billionen USD, und es wird erwartet, dass die führenden Spieler bis 2027 1,3 Billionen USD für Kapitalausgaben ausgeben. Dennoch bleiben die Lieferengpässe, insbesondere bei Speicherkapazität, eine wesentliche Grenze für die Erbringung der Nachfrage. Der langfristige Wettbewerb von massgeschneiderten ASIC-Chips, die von den Hyperscalern entwickelt werden, und geopolitische Risiken in Zusammenhang mit US-Untersuchungen wegen verdächtigem Chip-Schmuggel nach China stellen ebenfalls Herausforderungen dar.
Die Marktkapitalisierung von Nvidia beträgt 5,06 Billionen US-Dollar und handelt bei einem Überschussmultiplikator von rund 25, basierend auf den Konsensprognosen.
