Das Aktiensegmentsteam von Morgan Stanley hat qualitativ hochwertige Aktien mit einem hohen Marktanteil und Unternehmen, die künstliche Intelligenz einsetzen, als wahrscheinliche Marktführer identifiziert und nennt kürzere Zyklen und häufigere Sektorraumwechsel seit der COVID-19-Epoche als Argumente.
Die Präferenz des Hauses für US-Aktien gegenüber den internationalen Märkten entspricht seiner Meinung, dass serviceorientierte, provisionsbasierte und risikoreduzierte Branchen – die eine starke Umsatzentwicklung aufweisen – an Dynamik gewinnen. Im Bereich der Finanzen hebt Morgan Stanley Finanzdienstleistungen und Versicherungen als herausragende Bereiche hervor.
Höhere Zinssätze werden eher dem robusten Nominalwachstum zuzuschreiben als den Sorgen um die Schuldenhaltbarkeit. Die Maßnahmen der US-Treasury und der US-Notenbank wurden als Bemühungen beschrieben, das Funktionieren der Märkte zu erhalten, und nicht als eine Wiederbelebung der quantitativen Lockerung. Die Finanzstrategen stellten fest, dass die Märkte für Gold und Kryptowährungen angesichts der aktuell von den offiziellen Maßnahmen angedeuteten Maßnahmen eine aggressivere Beurteilung abgeben.
Energiestocken werden als defensive Investition gegen mögliche Drucke auf die Ölpreise empfohlen, während Brent-Rohöl in den letzten zwei Wochen um 13 % gestiegen ist. Historisch gesehen stellen sich steigende Ölpreise für Aktien größere Hindernisse dar als sinkende Preise, und ein längerer Sperrgang durch den Hormuskanal könnte die Inputkosten, die Renditen und die Volatilität von Anleihen weiter erhöhen.
Die Qualitäts-Rotation-Strategie von Morgan Stanley hat in den letzten Wochen an Fahrt gewonnen. Aktien mit hohem Freicashflow stiegen um 16%, während solche mit hohen Margen und stabiler Verkaufssteigerung jeweils um 9% anstiegen. Unternehmen mit geringen Investitionsausgaben im Vergleich zum Umsatz stiegen in den letzten zwei Monaten um 8%.
Das US-Finanzministerium hat kürzlich sein Rückkaufprogramm ausgeweitet, zwei Wochen nach der Veröffentlichung der Quartalszahlungserklärung, als Teil breiterer Anstrengungen zur Erhaltung der Liquidität und der Marktstabilität.
