J.P. Morgan hat die Aktie von Diploma Plc von "neutral" auf "übergewichtet" hochgestuft und argumentiert mit nachhaltigem Gewinnwachstum und Potenzial für M&A-Aktivitäten bei dem Spezialchemie-und Engineering-Produktkonzern.
Die Brokeragegesellschaft erhöhte ihr Kursziel von 5.760 auf 8.250 Pence und stimmte den Unternehmenswert gegenüber dem EPS für Dezember 2027 mit einem Verhältnis von 22 ein, was dem Durchschnitt der Peer-Group entspricht. Die Aktien von Diploma schlossen am 21. August bei 7.200 Pence, wodurch 14,6 % Wachstum zum neuen Kursziel möglich ist.
Die nach Abzug der Auswirkungen von Sonderposten berechneten Gewinn pro Aktie für das Geschäftsjahr 26 wurden um 14,6 % auf 253,98 Pence angehoben, während die Vorhersagen für das Geschäftsjahr 27 um 14,7 % auf 263,65 Pence gestiegen sind. Die Konsensprognosen für das Geschäftsjahr 26 und 27 steigen seit den Geschäftszahlen von Diploma für das Geschäftsjahr 25 im vergangenen November um 34 % bzw. 33 %, was mit 36 % Kursanstiegspunktidentisch ist.
Die Analytikerin Jane Sparrow und das J.P. Morgan-Team stellten fest, dass sie die Ertragssteigerungsfähigkeit von Diploma im Jahr 2026 "unterschätzt haben", da das Unternehmen von einer starken organischen Wachstumsrate und einer disziplinierten Kapitalausstattung profitiert. Die organische Wachstumsrate wird sich in der Geschäftsjahr 27 auf ein langfristiges Durchschnitt von etwa 6 % reduzieren, nachdem sie in den letzten beiden Jahren auf einem hohen Niveau gelegen hatte.
Die Trading-Vielfache von Diploma für das Jahr 2027 belief sich auf 27 Mal Price-to-Earnings und 19 Mal EV/EBIT, was unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 28 Mal und 22 Mal liegt. Das Bewertungsframe der Brokerage-Dienstleistungen geht nun von einem EV/EBIT-Vielfachen von 22 Mal für 2027 aus, und ersetzt damit ein vorheriges Diskontmodell für die Flow von Barzahlen.
J.P. Morgan prognostiziert für die mittelfristige Zukunft eine jährliche Wachstumsrate von 10 % pro Jahr in der EPS von FY26 bis FY30 unter einem Basisszenario, wobei ein M&A-Getriebe im Einklang mit dem fünfjährigen Durchschnitt der Gruppe angenommen wird. Ein Aufwärts-Szenario lässt eine potenzielle Wachstumsbeschleunigung auf einer jährlichen Wachstumsrate von 16 % erwarten. Die Verschuldung wird für das Ende der Periode auf einem niedrigen Niveau von 0,4-mal prognostiziert, deutlich unter dem Zweifach-Grenzwert der Gruppe.
Der Broker warnte vor Risiken, einschließlich einer verstärkten Konzentrierung des Sektors Luft- und Raumfahrt, der nun einen hohen Anteil an den Konzernumsätzen ausmacht, sowie vor dem potentiellen Abschreiben der Managementempfehlungen aufgrund der gestiegenen Aktualisierungen. Macroeonische Schwierigkeiten in den USA und Großbritannien wurden ebenfalls als mögliche Nachteilseffekte genannt.
