General Mills (GIS) vermelden erste Quartalsergebnisse, die die Erwartungen der Analysten sowohl bei den Ergebnissen als auch beim Umsatz übertreffen, doch der Aktienkurs fiel in der Vorbörseneröffnung am Montag, nachdem das Unternehmen signalisierte, dass die Fortschritte bei der Marktanteilswiedergewinnung uneinheitlich sind.
Der bereinigte Gewinn je Aktie belief sich auf 0,75 Dollar, was eine Überraschung von 4,2 % gegenüber der Prognose von 0,72 Dollar darstellt, während die Umsätze von 4,4 Milliarden Dollar die Schätzung von 4,34 Milliarden Dollar übertrafen, und zwar um etwa 1,4 %. Die Aktien des Unternehmens fielen in der Pre-Market-Handel um etwa 1,2 % auf 35,03 $, nachdem sie am Freitag bei 35,45 $ geschlossen hatten.
Trotz der US-Gewinnentwicklungszahlen räumte General Mills ein, dass der Einzelhandelssektor in Nordamerika weiterhin mit negativen Auswirkungen zu kämpfen hat. Der Einzelverzehr sank im 1. Quartal im vergleichbaren Bereich um 2 Prozent, wobei das Unternehmen feststellte, dass sein Dollar-Anteil sequenziell um 2 Prozentpunkte gestiegen ist und seine Umsatzentwicklung in den meisten Kategorien verbessert wurde.
"Wir sind noch nicht am Punkt der Wachstum, sagte Dana McNabb, Chief Operating Officer, während der Gewinnkonferenz.
Das Management gab detaillierte Updates zu den wichtigsten Kategorien. Die Anteile des Getreidesegments sanken stark – von 0,9 auf 0,1 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum –, während sich der Anteileanteil der Suppen verbesserte und mit nur 0,1 Prozent gegenüber 0,4 im Vorjahr ähnlich entwickelte. Die Umsatzrückgänge von Totinos wurden um die Hälfte gesenkt. Frischobst-Snacks stiegen in Q1 um etwa 13 Prozent, obwohl das Unternehmen auf einen steigenden Wettbewerb von kleineren Insurgent-Marken hingewies. Die Ergebnisse im Tiernahrungssegment umfassten einen relativ geringen Einbruch von einem einstelligen Prozentsatz aufgrund der Normalisierung des Lagerbestands, da sich der Kundenmix zu weniger lagerhaltenden Kunden verschoben. Die Übernahme von Whitebridge trug rund einen Prozentpunkt Wachstum für die Tiere bei und mit rund 15 Basispunkten floss der Effekt in die Gesamtgesellschaftsergebnisse ein – ein Monat spät.
Bei den Preisen sagte General Mills, dass die Inflation im ersten Quartal bei etwa 4 % lag, nahe an der unteren Grenze des Bereichs von 4 % bis 5 %. Es wird davon ausgegangen, dass sie im zweiten und dritten Quartal ähnlich hoch bleibt, bevor sie im vierten Quartal auf ca. 6 % ansteigt.
Das Unternehmen betonte auch seinen Innovationsdruck im Bereich der Produkte und nannte als Beispiel, dass neue Produkte mittlerweile 5% des Nettoerreichs betragen, gegenüber 3% vor zwei Jahren, nachdem die Einführung neuer Produkte um etwa 50% gestiegen war. Der E-Commerce macht mittlerweile mehr als 20% der Umsätze mit Lebensmitteln für Menschen und 30% mit Tierfutter aus. CEO Jeff Harmening wies auf die Akquisitionsstrategie als Wachstumstreiber hin und nannte als Beispiel Tiki Cat, das seit seinem Erwerb in zweistelligen Prozentzahlen gewachsen ist.
Finanzmässig verzeichnete General Mills in den letzten zwölf Monaten einen Bruttogewinn-Margin von 33,7 %. Der Verschuldungsgrad in Bezug auf das EBITDA liegt etwas über 4-mal, während das Management ein Ziel von 3-mal nennt, das man in den kommenden Jahren erreichen will. Der Verschuldungsgrad in Verhältnis zum Eigenkapital liegt bei 1,89.
Die Kostenersparnisse sollen bis zum Geschäftsjahr 2027 im Bereich von 750 Millionen Dollar und bis zum Geschäftsjahr 2030 im Bereich von 3 Milliarden Dollar liegen. Diese Ersparnisse resultieren in etwa gleichen Anteilen aus den Initiativen Harmony, Modernisierung und Marge und den Transformationsmassnahmen. Ungefähr 75 % der geplanten Weizenbedürfnisse für das Jahr sind in der derzeitigen Situation abgesichert.
Der Vorstand bestätigte erneut die Dividende und verbuchte somit 56 aufeinanderfolgende Jahre des Dividendenauszahlungsbetriebs.
