Ein potenzieller Verkauf des Immobilienprojekts Esther Towers in São Paulo könnte für die Aktionäre von EzTec eine ausserordentliche Dividende von 25% generieren, schätzte BTG Pactual in einem am Montag veröffentlichten Bericht.
Die beiden AAA-normativen Firmentürme an der Avenida Chucri Zaidan sind im Wert von 1,62 Milliarden Reais bewertet, was 45 % des Unternehmenswertes von EzTec entspricht. Nach Abzügen von Steuern, Tochterunternehmensschulden und restlichen Investitionen würden 838 Millionen Reais zur Ausschüttung zur Verfügung stehen. Die Analysten vermerkten, dass die Aktionäre eine Rendite von 25 % erzielen würden und gleichzeitig Aktien erhalten, die zu einem Kurs von 3,5-fachen den prognostizierten Ergebnissen für 2027 und 0,55-facher Buchtlierung gehandelt würden.
Die Bauarbeiten für die Esther Towers begannen 2019, wobei der erste Tower bis Ende 2026 fertiggestellt werden soll und der zweite in der dritten Quartal des Jahres 2027. Das Projekt hat bereits Investitionen in Höhe von 1,157 Milliarden Reais verursacht, und weitere 150 Millionen Reais werden voraussichtlich ausgegeben. Die monatlichen Mieten in der Gegend liegen zwischen 110 und 120 Reais pro Quadratmeter, und das Komplex wird netto Betriebseinnahmen von 130 Millionen Reais jährlich generieren, was etwa 20% der geschätzten Gewinne für 2027 entspricht.
BTG behielt ihre Kaufempfehlung für EzTec (EZTC3) bei und erhöhte das Kursziel von R$21,00 von einem früheren Referenzkurs von R$13,21, was einem Aufwärts-Potenzial von 59% entspricht. Die Analysten nannten ausserdem den Rückgang der Leerziffer auf der Avenida Chucri Zaidan von 32% am Ende des Jahres 2022 auf 13% im zweiten Quartal dieses Jahres als unterstützenden Faktor für die Bewertung des Projekts.
