Energy Services of America (NASDAQ: ESOA) meldete einen Umsatz der letzten zwölf Monate von 467 Mio. USD, einer 3,5-fachen Steigerung gegenüber 120 Mio. USD im Geschäftsjahr 2020, wie das Unternehmen auf der 17. Annual Midwest IDEAS Conference darlegte.
Das EBITDA des Unternehmens stieg im gleichen Zeitraum auf 33 Mio. USD, was einer Marge von 7,2% entspricht, gegenüber 4,2% im Geschäftsjahr 2025. Das Management hob eine Marge expansion von 300 Basispunkten auf Trailing-Basis hervor, unterstützt durch den Wegzug vom Gas-Transport hin zu regulierten Versorgungsunternehmen sowie Wasser- und Gasverteilung sowie industriellen Dienstleistungen. Der Gas-Transport macht nun rund 25% des Umsatzes aus, gegenüber etwa 75% vor einigen Jahren.
Der Auftragsbestand belief sich auf 286 Mio. USD, davon 216 Mio. USD an projektspezifischen Verträgen und 70 Mio. USD an Wartungs- und Rahmenvereinbarungen. Etwa 200 Mio. USD des Projekt-Auftragsbestands sollen innerhalb der nächsten 12 Monate abgewickelt werden. Das Unternehmen meldete zudem einen Auftragsbestand von 10 Mio. USD für ein Rechenzentrum in Virginia, wovon 10 Mio. USD bereits erbracht wurden.
Das Umsatzwachstum wurde durch Akquisitionen vorangetrieben, darunter etwa 75 Mio. USD aus jüngsten Käufen wie Tri-State Paving, sowie durch internes Wachstum. Ein hauseigener Generalunternehmer-Startup brachte rund 50 Mio. USD Umsatz. Zu den wichtigsten Kunden gehören Toyota, American Water, TransCanada, Marathon Petroleum, Kellogg’s, Ford, Nucor und Essential Utilities.
Die Aktie von ESOA notierte am Mittwoch bei 11,68 USD, ein Plus von 1,65% gegenüber dem Vorabschluss, mit einer 52-Wochen-Spanne von 7,84 USD bis 19,94 USD. Das Unternehmen schloss im Februar 2025 eine Kapitalerhöhung über 22 Mio. USD ab und tilgte ein Kreditkontingent von 17 Mio. USD, sodass die Gesamtverschuldung auf geschätzt 25 Mio. USD bis 30 Mio. USD liegt. Es besteht ein 30 Mio. USD zwei-Jahres-Rolling-Kreditlinien sowie eine Bonding-Kapazität von 400 Mio. USD bei Philadelphia Insurance.
Das Management setzte ein intermediäres Umsatzziel von 500 Mio. USD bei 10% EBITDA-Marge, wobei ein wahrscheinliches langfristiges Ergebnis von 700 Mio. USD Umsatz und 9% Marge in Aussicht gestellt wurde. Das Unternehmen erhöhte zudem seine quartalsweise Dividende im Juni 2025 von 0,03 USD auf 0,04 USD, was einer annualisierten Ausschüttung von 0,16 USD pro Aktie entspricht. Die jährlichen Investitionsausgaben für Flotten- und Ausrüstungsupgrades sind mit 8 Mio. USD bis 12 Mio. USD veranschlagt.
CEO Doug Reynolds betonte das Wachstumspotenzial des Unternehmens trotz Bewertungsfehlinterpretationen und führte an, dass die Führungskräfteentwicklung nach wie vor die Hauptherausforderung beim Skalieren der Operationen darstelle. Er verwies zudem auf eine zunehmende öffentliche Aufmerksamkeit für Wasserqualität als Wachstumstreiber im Wasser-Verteilungsgeschäft, insbesondere nach den Ereignissen in Flint, Michigan.
