Die Spreads für Diesel sind auf Rekordniveaus über 100 USD pro Barrel in den USA und in Europa gesprungen, was belegt, dass der physischen Markt weitaus mehr Probleme bereitet, als sich aus den Brent-Rohöl-Futures ableiten lässt.
Nach Angaben der Energieanalyse-Firma Vortexa sind die Exportmengen ansteuerdicker und russischem Dieselte in den letzten Wochen um mehr als 50% zurückgegangen, auf 1,6 Millionen Barrel pro Tag von rund 3,3 Millionen bpd. Dieser Rückgang resultiert aus dem russischen Exportverbot von Diesel, nachdem ukrainische Drohnen in Raffinerien eingesprengt worden sind und im Nahen Osten durch den iranischen Konflikt Versorgungsprobleme entstanden sind. Auch regionale Konflikte haben die Produktflüsse über die Hormus-Straße behindert, die im Vergleich zu vor dem Krieg weitgehend geschlossen für Tankerfahrten ist.
Raffinerien in den USA und in Europa arbeiten nahe der Höchstkapazität, um den fehlenden Lieferungen zu kompensieren und geplante Wartungsarbeiten zu verlegen, um von den rekordhohen Raffiniermargen profitieren zu können. Dennoch ist die Entlastung nur teilweise. Die Inventarsätze der mittleren Destillate in den USA liegen heute 12 % unter dem langjährigen saisonalen Durchschnitt, während sich die weltweiten Lagerbestände weiter reduzieren. Die Analyse deutet darauf hin, dass die Märkte weiterhin anfällig für weitere Störungen sind, etwa einen unerwarteten Raffinerieausfall oder einen Hurrikan, der die Preise auf neue Höchststände treiben könnte.
Das Dieselpreissprung in den USA erreichte am Montag einen historischen Rekordwert von 102 US-Dollar pro Barrel, ehe sich der Preis am Dienstag leicht verringerte und bei rund 100 US-Dollar je Barrel stagnierte. Die Prämie gegenüber dem Rohölpreis überschritt in den zurückliegenden Jahren nur selten die dreistellige Marke, was auf die Schwere der Versorgungslücke hinweist. Rohit Rathod, Senior Oil Market Analyst bei Vortexa, stellte fest, dass die Verarbeitungsmargen weltweit auf Rekordniveau liegen, was hauptsächlich auf den schweren und sich verschlimmernden Dieselmangel zurückzuführen ist.
Die Dieselpreise sind bereits stark gestiegen, und der durchschnittliche Einzelhandelspreis in den USA liegt bei 5,47 USD pro Gallone – 8 % höher als vor einem Monat und mehr als 40 % über dem Durchschnitt vom Vorjahr von 3,69 USD. Die Nachfrage wird in den kommenden Wochen weiter steigen, wenn die Erntezeit beginnt, sich das Firmenverkehr vor den Feiertagen ausweitet und Haushalte sich auf die Wärmebedürfnisse im Winter vorbereiten. Im Gegensatz zu Benzin ist die Nachfrage nach Diesel weniger preissensitiv und daher für die industrielle Aktivität von entscheidender Bedeutung.
Die Analyse warnt, dass die Dieselpreise im Herbst weiter steigen könnten und so die inflativen Drucke verstärken und die Haushaltsbudgets der Verbraucher vor den zwischenstaatlichen Wahlen in den USA Anfang November belasten werden könnten. Robert Campbell von Energy Aspects unterstreicht den Stellenwert des Kraftstoffs als "Blut des Industrieeconomies" und weist darauf hin, dass die Nachfrage trotz hoher Preise nicht einfach zurückgedrängt werden kann.
