Die Daqo New Energy Corp ADR meldete einen Verlust im zweiten Quartal, der die Analystenschätzungen weit übersteigt, da der Umsatz deutlich sank. Dennoch stiegen die Aktien im Vorjahresverlauf aufgrund der robusten Liquidität und der Schuldenfreiheit der Bilanz.
Der in Shanghai ansässige Hersteller von Sonnenmaterialien verzeichnete in den drei Monaten, die am 30. Juni 2026 abgeschlossen waren, einen angepassten Verlust von 1,20 US-Dollar pro American Depositary Share (ADS), was 0,67 US-Dollar unter den Erwartungen lag. Die Einnahmen beliefen sich auf 62,7 Millionen US-Dollar, was ein Rückgang von 45 % gegenüber den prognostizierten 114,7 Millionen US-Dollar und 16,4 % weniger als die 75 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahrs waren. Die untere Schätzung führte das Unternehmen auf das schwächere Angebot bei Polysilicium und einen sequenziellen Rückgang des Umsatzvolumens um 45 % zurück.
Der Nettoverlust, der auf die Aktionäre zurückzuführen ist, stieg auf 81 Millionen US-Dollar von 76,5 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal, während der Bruttoverlust auf 82,7 Millionen US-Dollar zurückgeging von 81,4 Millionen US-Dollar. Die Brutto-Marge verbesserte sich auf negative 132 % von negativen 108 % im Vorjahr, was auf fortlaufende Kostensenkungen zurückzuführen ist. Der operative Verlust belief sich auf 98 Millionen US-Dollar gegenüber 115 Millionen US-Dollar im 2. Quartal 2025.
Geld und Geldäquivalente beliefen sich zum 30. Juni auf 555,3 Millionen US-Dollar, wobei die gesamten unmittelbar konvertierbaren liquiden Mittel bei rund 1,9 Milliarden US-Dollar lagen, einschließlich kurzfristiger Investitionen und festverzinzter Termine. Die Gesellschaft verfügte über eine Schuldenstruktur von null und meldete einen Liquiditätsquotienten von 6,02.
Die Produktionszahlen zeigten trotz der Marktwinde eine hohe Widerstandsfähigkeit. Daqo produzierte im 2. Quartal 43.675 Tonnen Polysilicon, was die Erwartungen von 35.000 bis 40.000 Tonnen übertraf, verkaufte aber nur 15.190 Tonnen zu einem durchschnittlichen Verkaufspreis von 4,04 US-Dollar pro kg. Die Produktionskosten blieben von Quartal zu Quartal gleich bei 5,95 US-Dollar pro kg, während die Sachkosten um 0,4 % auf 4,57 US-Dollar pro kg ab nahmen. Die Industriengenossenen Siliziumpreise fielen zum Jahresende auf 31–34 CNY pro kg von 35–37 CNY am Ende des 1. Quartals.
Das Management bekräftigte die Volljährig-Produktionsprognose für 2026 von 160.000 bis 180.000 Tonnen und schätzte die Produktionsmenge für Quartal 3 auf 40.000 bis 45.000 Tonnen. Das Unternehmen gab außerdem Pläne bekannt, zwischen 30 Millionen und 40 Millionen US-Dollar im Jahr 2026 in die Entwicklung der Strominfrastruktur für AI-Rechenzentren zu investieren, wobei Prototypen bis Ende des Jahres und die ersten kommerziellen Verkäufe für 2027 erwartet werden.
Die regulatorischen Entwicklungen haben kurzfristig einen Abwärtspreisdruck erzeugt. Die chinesische Staatliche Verwaltung für Marktregulierung hat Ende Juli Richtlinien für die Einhaltung der Preise für den Solarsektor veröffentlicht, nachdem zuvor obligatorische Energieverbrauchsstandards für den 1. Januar 2027 in Kraft traten. Der neue Standard setzt eine Grenze von 6,3 Kilogramm Kohleäquivalenten pro Kilogramm Polysiliziumproduktion, die strikter ist als der ursprünglich vorgeschlagene Schwellenwert von 6,4 Kilogramm.
Trotz des Earnings-Misses stiegen Daqos Aktien im Premarket-Handel um 6,19 % auf 14,92 USD, was das Vertrauen der Anleger in die Liquiditätslage und die langfristige Positionierung im Segment von N-Typ-Polysilizium widerspiegelt.
